yongjiuav2@gmai.com

其二、ROE的预期也在调整。主要改变的预期。其一、中间业务收入增速放缓。之前预期在利率下行周期，银行将大力发展中收业务来提高非息收入增速，应对利率风险。但是疫情影响下，中收预期下调。其二、资产质量担忧带来信用成本提升。之前预期存量风险下降超过增量风险，预计不良率将持平或者下降，但是在经济增速预期改变后，新生成不良带来的信用成本率将回升。其三、贷款利率下行压力更大。之前预期零售贷款占比高的银行更能有效应对利率风险，但是在疫情中批发零售行业企业受到冲击更大，零售的中小企业贷款、个人经营性贷款利率预计下降幅度更大，资产端收益率预期也在下调。其四、盈利增速边际上负面，ROE预期调整，估值的承压。

四、投资建议短期疫情来袭，经济增长冲击显而易见，系统性风险带来市场短期调整。但是由于银行股估值已经是历史低位，估值优势显著，下行空间有限。再加上后续托底政策预计2月份就会出台，只要政策找对着力点，政策力度到位，银行股回升是趋势。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

从穿仓事件发生后的业内评论看，期货行业整体将事件归因于“授信客户违约”，而完全忽略了引发穿仓的“风控”错误。甚至从一些曾经的行业大佬和行业现任高管们对事件的评论中，也能聆听出行业高管们对场外期权业务非线性特性的管状认知，凸显了行业整体在场外期权业务上的盲点与业务盲区。

责任编辑：张缘成中融基金评美联储降息：中国货币政策不存在转向的条件美国联邦储备委员会30日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年以来第三次降息。美元指数先升后降、美股指数走高。投资者自10月初以来对美联储年内降息预期的快速升温，降息前夜已经达到99%以上，主要原因是美国9月份经济数据大幅低于预期。美国公布9月ISM制造业PMI为47.8%，是十年以来的最低水平；9月工业生产同比下滑至-0.1%，三年以来首次落入负值区间；9月零售销售环比下跌0.3%，也是近7个月以来首度下滑。

七国集团由加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国组成，为国际货币基金组织（IMF）认定的全球七个最发达经济体。截至2018年，七国集团拥有全球58%的净财富，约为317万亿美元。在这次峰会上，马克龙将亚马孙雨林的火灾作为重要议题，希望能以此做出表率。

亚马孙观察的最新图像。图片来源：Instagram最新数据显示，尽管军用飞机已经向受灾严重的地区喷水灭火，但在当地时间周一巴西境内仍新增数百起新火情。美国国家航空航天局（NASA）研究员嘉斯奥（Santiago Gassó）警告称，亚马孙雨林火灾所产生的浓烟已经覆盖了193万平方公里的区域。距离雨林1700公里的巴西最大城市圣保罗也一度被烟雾笼罩，市区天昏地暗。